来源：芯东西 | 心缘

昨晚AMD的两大官宣喜报，让吃瓜群众忍不住又想高呼一句：

“AMD，Yes！”

近年来AMD一直是闷声干大事的典型代表，这个长年稳居CPU和GPU两条赛道老二的知名“农企”，被寄予了赶Intel超NVIDIA的厚望。

AMD也确实够给力，基于Zen3架构的Ryzen系列处理器性能足以和英特尔最新处理器对打，Radeon系列也在GPU中端市场站稳脚跟，如今AMD又将目光瞄准一个新架构——FPGA。

FPGA，即现场可编程逻辑门阵列，一种擅长流式处理的半定制计算架构，比CPU、GPU能效更高、延迟更低。这次AMD宣布的第一个喜讯，就是以总价值350亿美元的全股票交易收购全球FPGA鼻祖暨第一大FPGA厂商赛灵思。这一交易额比AMD市值（940.65亿美元）的1/3还要多。

该交易预计于2021年底完成，合并后的公司将拥有1.3万名工程师，每年的研发投入超过27亿美元。

另一捷报是AMD公布新一季度财报，2020年第三季度营收创新高，净利润增幅达224%。在收购公布后的早盘交易中，AMD股价跌逾3.5%，赛灵思股价上涨8.76%。

▲AMD过去五日股价变化

▲赛灵思过去五日股价变化

一、今年下半年的第四个高额半导体并购案

这是今年下半年全球半导体领域官宣的第四个高额并购案。此前在7月，ADI公司宣布将以超过200亿美元收购美信；9月，英伟达宣布将以400亿美元收购英国芯片设计公司Arm；上周，SK海力士宣布将以90亿美元收购英特尔NAND闪存业务。

据IC Insights报告数据，2020年1月至9月，全球半导体并购总价值飙升至631亿美元，其中ADI和英伟达的两笔交易约占2020年并购总额的97％，再加上10月这两笔新交易，今年半导体并购总额已突破1071亿美元。

按照协议，赛灵思股东可用一股赛灵思普通股换取约1.7股AMD普通股，对赛灵思估值为每股143美元，较其10月26日收盘价114.55美元溢价约24.8%。AMD股东将拥有合并后公司的74%左右股权，赛灵思股东拥有其余26%。

交易完成后，AMD CEO苏姿丰继续当合并公司的CEO，赛灵思总裁兼CEO Victor Peng换岗成AMD总裁，继续负责赛灵思的业务和战略增长计划。 此外，至少有两名赛灵思董事会成员将加入AMD董事会。

值得一提的是，Victor Peng曾是AMD高管，在加入赛灵思前，他担任过AMD图形产品组（GPG）硅工程应用的公司副总裁，负责AMD 图形、主机游戏、CPU芯片组和消费者业务。至于收购后期望达成的目标，用苏姿丰的话来说，“标志着我们将AMD打造成业界高性能计算领导者和全球最大、最重要技术公司。”

二、剑指数据中心，布局异构计算

从两家公司此前的业务布局来看，这一交易是件双赢的事。无论AMD还是赛灵思，都将数据中心视作重要增长领域。而“CPU+协处理器”的异构计算架构正成为数据中心的一个主流趋势。

自2014年10月苏姿丰接任AMD CEO以来，过去六年AMD股价涨了约28倍，CPU和GPU两大赛道均发力迅猛。过去两年间，AMD在PC和笔记本电脑的市场份额从10%增至20%，并拓展了10%的数据中心服务器市场。

▲AMD过去六年股价变化

赛灵思是FPGA技术领袖，占据全球超过一半的FPGA市场份额。近年赛灵思正进行业务转型，不断将其业务扩展至人工智能、数据中心、通信和自动驾驶等领域，推出一系列创新软硬件产品来扩容FPGA生态。

双方合并后，AMD的高性能处理器技术组合将更加多元化，结合GPU、FPGA、自适应SoC和深厚的软件专业知识，加速在数据中心、边缘计算及终端设备的扩张。

AMD称，这笔交易预计将立即增加AMD的利润率、每股收益和自由现金流，并实现行业领先的增长。如果不算苹果和华为，并购后的公司将超过联发科，成为全球第四大芯片设计公司。

从产品阵容来看，此次AMD收购赛灵思，像极了直接对标英特尔。早在2015年，英特尔宣布以167亿美元收购当时全球第二大FPGA厂商Altera，这也是英特尔史上最大的一笔收购。

正因为如此，英特尔不仅是AMD在CPU领域相爱相杀多年的老对手，也是赛灵思在FPGA领域最大的竞争对手。AMD在GPU领域的主要对手NVIDIA也在上个月宣布拟收购英国芯片设计公司Arm，如果这一收购完成，NVIDIA也将成为CPU和GPU双赛道的重量级玩家。

此番AMD决定收购赛灵思，很可能有受竞争对手压力的影响。毕竟，通过收购一家成熟的半导体公司来获得先进技术和新落地领域，要比自己从零起步容易的多。

三、 AMD Q3 净利润大涨 225%

在官宣收购赛灵思的同日，AMD还提前公布了2020年第三季度财报。

该季度营收和净利润均再创新高。根据财报，2020年第三季度AMD营收达28.01亿美元，同比增长56%，环比增长45％。其净利润达3.9亿美元，同比增长225%，环比增长148%；毛利润12.3亿美元，同比增长58％，环比增长45％。

其中，计算与图形业务（CPU、GPU）收入为16.7亿美元，约占总营收的60%，同比增长31％，环比增长22％，主要得益于锐龙处理器销售增长。

企业、嵌入式和半定制业务收入11.3亿美元，同比增长116％，环比增长101％，主要来自半定制产品（Xbox Series X/PS5处理器）、霄龙销售的增长。其他业务亏损7600万美元，未披露具体细节。